BME-GTK Pénzügyek Tanszék

ESZMETÖRTÉNETI ESSZÉPÁLYÁZAT!

2024.01.30.

Hírek

Közérdekű

Pályázat

Újra kiírásra került az elmúlt években már sikeres eszmetörténeti esszéverseny! Részletes kiírás.

Tovább

Interjú Bethlendi Andrással

2024.01.30.

Hírek

Zöld Pénzügy

A Portfolio készített interjút tanszékvezetőnkkel, Bethlendi Andrással, melyben főként a zöld pénzügyek kérdéskörét taglalták. A teljes interjú.

Tovább

Hírek, Aktualitások

Elérhetőségeink

Tanszékünk a Facebookon

@BMEPenzugyekTanszek

2,038

BME GTK Pénzügyek Tanszék

BME GTK Pénzügyek Tanszék / Department of Finance

BME GTK Pénzügyek Tanszék

1 hete

KELLEMES HÚSVÉTI ÜNNEPEKET KÍVÁNUNK! 🐰 🥚——WE WISH YOU A HAPPY EASTER! 🐰 🥚#easter #egg #easteregg #finance #fabergé #fabergéegg #fabergéeggs #bunny … Több mutatásaKevesebb mutatása

Fotó

Megtekintés a Facebookon

BME GTK Pénzügyek Tanszék

1 hete

HOGYAN LETTEK „ADÓSSÁGFÜGGŐK” A KORMÁNYOK?WHY GOVERNMENTS ARE ‘ADDICTED’ TO DEBT A fejlett gazdaságok világszerte tele vannak adósságokkal. Ez kevésbé volt probléma a szabad pénz (alacsony kamat) korszakában, de az inflációs nyomás visszatért, és a strukturálisan magasabb kamatlábak azt jelentik, hogy az adósság kibocsátása és visszafizetése is drágább. Sok befektető figyelmeztet arra, hogy a kormányok adósságfüggők lettek az elmúlt 20 évben, és a vészharangok egyre hangosabbak. A Financial Times rövidfilmje azt vizsgálja, amit egyesek a globális pénzügyek legnagyobb problémájának neveznek.Érdemes megnézni!—-Developed economies around the world are loaded up with debt. That was less of a problem in the era of free money (low interest-rates) but inflationary pressures are back and structurally-higher interest rates mean debt is more expensive to issue and service. Many investors have been warning that governments are addicted to debt for the past 20 years and the alarm bells are growing louder. This Financial Times film examines what some are calling the biggest issue in global finance today.It is worth watching!#markets #debt #borrowing #déficit #bonds #trading #investment #finance #investors #japan #us #donaldtrump #elonmusk #doge #uk #liztruss #rachelreeves #germany #friedrichmerz #china #italy #france #yields #bondvigilantes #bondmarket Video: … Több mutatásaKevesebb mutatása

Why governments are ‘addicted’ to debt | FT Film

www.youtube.com

Developed economies around the world are loaded up with debt. That was less of a problem in the era of free money but inflationary pressures are back and str…

Videó

Megtekintés a Facebookon

BME GTK Pénzügyek Tanszék

1 hete

KELETI OLDAL, NYUGATI OLDAL (TLDR)EASTERN SIDE, WESTERN SIDE (TLDR)A The Economist közölt három hete egy érdekes írást és ábrát Hispaniola szigetéről, ami megér egy kis merengést a gazdaságtörténet útfüggőségéről. A kettősségek karib-tengeri szigete 4/5 Magyarország méretű, de több, mint kétszer annyian élnek rajta. A Karib-tenger legmagasabb pontja (Pico Duarte, 3175 m) itt található, de számos területe tengerszint alatt van. A legendás „vállalkozó”, Kolumbusz itt érte el Amerikát, és nemes egyszerűséggel „La Isla Española”, tehát a spanyol szigetként nevezte el, ez rövidült Hispaniolára. A sziget (első ábra) nyugati oldalán egy egykori francia gyarmat (Haiti), a keletin egy spanyol (Dominikai Köztársaság, figyelem nem azonos Dominikával, ami egy kisebb sziget a Kis-Antillákon!). A terület megoszlása 1:2-höz, a népességben nincs nagy különbség. A történelemben, szerencsében, vezetésben, és ki tudja még miben, viszont igen.A sziget sokáig a gyarmatosítók (spanyol, francia, angol) és a kalózok (a hírhedt Tortuga szigete az északnyugati oldalon van) játszótere volt, a „civilizáció”, vagyis a kormányzat a délkeleti részen székelt, Santo Domingo körül. Aztán – anélkül, hogy túlságosan a részletekbe mennénk – a franciák kaparintották meg a forradalmi háborúkban, akik ellen viszont nyugaton rabszolgalázadás tört ki, majd keleten a helyi spanyol ajkú kreolok saját harca, ami végül „Spanyol Haiti”, azaz a későbbi Dominikai Köztársaság megalapításához vezetett 1821-ben. Hogy aztán 1822-ben elfoglalja őket a nyugati oldal (a mai Haiti). A rabszolgalázadókat a franciák 1825-ig nem ismerték el az elűzött földbirtokosok érdekei miatt, majd szinte kifizethetetlen kártalanítást raktak a nyakukba, melyet – természetesen – csak francia bankhitelből tudtak kifizetni. Egyes becslések szerint 1957-ig (tehát 100+ évvel későbbig) Haiti átlagosan az éves állami bevételeinek a 19%-át költötte ezekre a hitelekre!Egy 1844-56 között zajló véres háborúban vívta ki függetlenségét a keleti oldal, spanyol segítséggel, és 1861-ben „reintegrálta” magát a spanyol gyarmatbirodalomba (ilyen fordított gyarmatosítást is ritkán látni a történelemben, igaz angol és amerikai igény is lett volna a területre, tehát érthető), ami ellen szinte rögtön gerillaháború indul. A Dominikai Köztársaság végül 1865-től a spanyol csapatok végső evakuációjától kezdve tekinthető függetlennek. A Haitivel való viszonyát pedig már a kezdetektől meghatározta a 20+ év megszállása és háborúi (túl a nyelvi és kulturális különbségeken), amit extrán súlyosított az 1937-es „petrezselyem-mészárlás”, amikor a dominikai katonák minimum 20 ezer haiti lakost gyilkoltak meg az északnyugati országrészen (időnként bozótvágó késekkel) az akkori diktátor (a részben amúgy haiti származású „El Jefe”, azaz a főnök becenévre hallgató, Trujillo utasítására). Ennek az etnikai tisztogatásnak egy egyik hívószava az volt, hogy a petrezselyem (spanyolul perejil) szót kellett helyesen kiejteni – ezt pedig franciául, vagy a haiti kreol nyelven nagyon másképpen hangzik. Szóval a viszony – ahogy az szomszédok között szokott lenni a nemzetközi terepen – nem baráti.Egyik ország sorsa sem volt diadalmenet az első 150 évben, és az 1960-as évekig nem is volt nagy különbség a GDP-ben (a második ábrán a 2011-es árakon, vásárlóerő-paritáson számolt GDP látható 1950-2022), ahogyan azt a csatolt képen megfigyelhetjük. Utána viszont a keleti oldal kilőtt, a különbség mára sokszoros. És az okok? Mondják a fentebb már említett francia kártalanítással összefüggő államadósságot, a, járványokat, a földrengést (legutóbb 2010-ben), egyéb természeti katasztrófákat, és az erdőirtás is egy komoly elmélet (keleten több az erdő). Valószínűleg a valóság ezúttal is komplexebb, mint egy faktor, tehát mindegyikben van valamennyi igazság. A legújabb kutatások viszont a kormányzás minőségét emelik, ki, ami azért ironikus, mert tulajdonképpen ilyenkor arról szól az elemzés, hogy melyik diktátor volt „felvilágosultabb”. És bizony, a kutatók szerint, a petrezselyem-mészárlást (és több más terrorista akciót) elrendelő etnikai tisztogató Rafael „El Jefe” Trujillo (1930-1961) jobb diktátor volt, mint haiti társai, mert figyelt arra, hogy az infrastrukturális és mezőgazdasági beruházások rendben legyenek. Magyarán szólva nem kizárólag a lopásra, hanem a hosszútávú fenntarthatóságra is koncentrált. Haiti eközben a Duvalier család: azaz „Papa Doc” (a vudu diktátornak is nevezett orvos, François Duvalier, 1957-1971) és fia „Baby Doc” (Jean-Claude Duvalier, 1971-1986) uralma alatt sínylődött. Utóbbi már inkább a playboy-életmódot kedvelte, imádta a pezsgőt és a jó autókat, de például az egyetlen haiti vasútvonal releváns részeit is felszedette és eladta vasként. Szóval fogalmazzunk úgy, hogy inkább a lopásra koncentrált. Ironikus, hogy míg Trujillo (állítólag a CIA segítségével szervezett) merénylet áldozata lett, addig Papa Doc ágyban, szívrohamban halt meg (temetése 6 órán át tartott, 101 ágyúlövéssel körítve), Baby Doc-ot pedig 1986-ban a CIA menekítette ki országából, majd pedig a felvilágosult értékekre oly sokat adó Franciaországban élt sokáig. Állítólag annyi pénzt sikerült ellopnia, ami akkoriban több volt, mint Haiti teljes külső adóssága. Haiti sorsát a demokrácia sem könnyítette meg, földrengés (2010-ben 200 ezer áldozattal), hurrikán, szökőár – nem véletlenül a délkeleti oldalra települtek annak idején a gyarmatosítók először. Puccsok, merényletek – a legutóbbi 2021-ben Jovenel Moïse elnök meggyilkolása volt. Azóta nincs valódi vezetése az országnak, bandaháborúk, éhezés, a GDP hatodik éve folyamatosan csökken. Az ország 2016 óta első választása novemberre van tervezve.Mindeközben a Dominikai Köztársaságban egyre javul az életszínvonal, stabil a politikai élet. Aggódnak is azért, hogy mi történik nyugaton, de főként a bevándorlók miatt: csak tavaly 276 ezret deportáltak. A gyűlölet annak dacára élő, hogy 500 ezer haiti dolgozik a becslések szerint a mezőgazdaságban.És ha már mezőgazdaság, külön érdekesség, hogy a Dominika Köztársaság szinte a kubaihoz hasonló szivarokat gyárt, mivel a Castro elől menekülő szivargyártó családok egy része itt telepedett meg. Nagyon kíváncsiak vagyunk arra mi lesz majd a kubai rendszerváltás után azoknak a szivarmárkáknak a sorsa, melyeknek van kommunista (kubai) és kapitalista (Dominikai Köztársaság) verziója.(Póra András)—Three weeks ago, The Economist published an interesting article and figure about the island of Hispaniola, which is worth a little reflection on the path dependence of economic history. The Caribbean island of dualities is 4/5 the size of Hungary, but more than twice as many people live there. The highest point in the Caribbean Sea (Pico Duarte, 3175 m) is located here, but many areas are below sea level. The legendary “entrepreneur” Columbus reached America here and simply named it “La Isla Española”, so the Spanish island, which was shortened to Hispaniola.The island (first picture) has a former French colony (Haiti) on the west side and a Spanish one on the East (Dominican Republic, attention, not the same as Dominica, which is a smaller island in the Lesser Antilles!). The area is divided 1:2, but there is not much difference in population. In history, luck, leadership, and who knows what else there is.The island was a playground for colonists (Spanish, French, English) and pirates (the infamous Tortuga Island is on the northwest side), with “civilization,” or the government, based in the southeast, around Santo Domingo. Then – without going into too much detail – it was captured by the French in the Revolutionary Wars, against whom a slave revolt broke out in the West. Then, in the East, the local Spanish-speaking Creoles fought their own battles, eventually leading to the founding of “Spanish Haiti,” the later Dominican Republic, in 1821. Then, in 1822, they were occupied by the western side (present-day Haiti). The French did not recognize the slave rebels until 1825 due to the interests of the expelled landowners and then imposed an almost unpayable indemnity on them, which – of course – could only be paid with French bank loans. According to some estimates, by 1957 (i.e., 100+ years later), Haiti was spending an average of 19% of its annual state revenues on these loans!The eastern side won independence in a bloody war between 1844 and 56, with Spanish help. In 1861, it “reintegrated” itself into the Spanish colonial empire (such reverse colonization is rare in history, although there would have been English and American claims to the territory, so it is understandable), against which a guerrilla war began almost immediately. The Dominican Republic can finally be considered independent from 1865, with the evacuation of Spanish troops.Its relationship with Haiti was defined from the beginning by 20+ years of occupation and wars (beyond linguistic and cultural differences), which was further aggravated by the 1937 “Parsley Massacre,” when Dominican soldiers murdered at least 20,000 Haitians in the northwest of the country (sometimes with bush knives) on the orders of the then-dictator (Trujillo, who was also partly of Haitian descent and nicknamed “El Jefe,” or the Boss). One of the callwords of this ethnic cleansing was that the word parsley (perejil in Spanish) had to be pronounced correctly – and this sounds very different in French or Haitian Creole. Thus, the relationship – as is usually the case between neighbors in the international scene – is very unfriendly.Neither country has had a triumphant fate in the first 150 years, and until the 1960s, there was not much difference in GDP (the second figure shows GDP calculated at 2011 prices and purchasing power parity from 1950 to 2022), as we can see in the attached image. After that, however, the eastern side took off, and the difference is now many times greater.And the reasons? They say the aforementioned French reparations-related national debt, epidemics, earthquakes (most recently in 2010), other natural disasters, and deforestation is also a serious theory (there are more forests in the East). The reality is probably more complex than one factor this time, so there is some truth in each. However, the latest research emphasizes the quality of governance, which is ironic because, in these cases, the analysis is actually about which dictator was “more enlightened”.Indeed, according to the researchers, the ethnic cleanser Rafael “El Jefe” Trujillo (1930-1961), who ordered the Parsley Massacre (and several other terrorist actions), was a better dictator than his Haitian counterparts because he paid attention to ensuring that infrastructure and agricultural investments were in order. In other words, he focused not only on theft but also on long-term sustainability.Haiti, meanwhile, was suffering under the rule of the Duvalier family: “Papa Doc” (the doctor also known as the voodoo dictator, François Duvalier, 1957-1971) and his son “Baby Doc” (Jean-Claude Duvalier, 1971-1986). The latter was more focused on the playboy lifestyle and loved champagne and good cars, but for example, he also picked up relevant parts of Haiti’s only railway line and sold them as scrap metal. Well, let us put it this way: he was more focused on theft.It is ironic that while Trujillo was a victim of assassination (allegedly organized with the help of the CIA), Papa Doc died in bed of a heart attack (his funeral lasted 6 hours, surrounded by 101 cannon shots), and Baby Doc was rescued from his country by the CIA in 1986 and then lived for a long time in the very enlightened France. He allegedly managed to steal more money than Haiti’s entire external debt at the time.Democracy has not made Haiti’s fate any easier; with an earthquake (in 2010, 200,000 people died), a hurricane, and a tsunami – it was no coincidence that the colonizers first settled in the southeast. Coups, assassinations – the most recent was the assassination of President Jovenel Moïse in 2021. Since then, the country has had no real leadership, gang wars, hunger, and GDP has been falling for the sixth year in a row. The country’s first election since 2016 is scheduled for November.Meanwhile, the standard of living in the Dominican Republic is improving, and political life is stable. They are also worried about what is happening in the West, but mainly about immigrants: 276,000 were deported last year alone. The hatred is alive even though an estimated 500,000 Haitians work in agriculture.And speaking of agriculture, it is particularly interesting that the Dominican Republic produces cigars almost identical to those in Cuba, as some cigar-making families who fled Castro settled here. We are very curious to see what will happen to the cigar brands that have communist (Cuban) and capitalist (Dominican Republic) versions after a regime change in Cuba. (András Póra)#econhist #history #finance #hispaniola #haiti #dominicanrepublic #governance #spain #france #revolution #wars #earthquake #debt #gdp #pppgdp #development #develpomenteconomy … Több mutatásaKevesebb mutatása

Fotó

Megtekintés a Facebookon

BME GTK Pénzügyek Tanszék

2 hete

GAZDAGLISTA 2025RICHLIST 2025Tegnap volt szó a dollármilliárdosok számáról (kb. 3000) és vagyonáról (16,1 billió USD), ami jelentősen növekedett: 288 új dollármilliárdossal lett a Föld több az elmúlt egy évben, tehát hetente átlagosan 5,5-tel. Az újak között innovátorok, sikeres vállalkozók, örökösök, celebritások találhatók főként, például a T-800-as, azaz, elnézést, Arnold Schwarzenegger. Ebben a kontextusban érdekes lehet a földrajzi eloszlásuk is (állampolgárság alapján), ami a csatolt ábrán látható (a Forbes adatai, tehát a nyilvános információk alapján). Az USA, Kína (Hongkonggal és Makaóval együtt), India a sorrend. Az első két országban lakik a szupergazdagok több, mint fele. Az első kilencben 73%. A vagyon tehát ilyen értelemben is koncentrált. Persze népességarányosan – az első helyet leszámítva – megváltozik a sorrend. Ha csak a fentebb említett top kilenc országot nézzük (Monaco-t és a Bermudákat elengedve), akkor az USA marad az első (egymillió állampolgáronként 2,8 dollármilliárdos), de mögötte már nem Kína, hanem az amúgy hetedik Olaszország (1,9), az egyébként hatodik Kanada (1,3), majd Németország (1,2) és Oroszország (1) áll. A kínai mutató 0,4, az indiai pedig 0,1.Összehasonlításképpen Magyarország egymillió polgárra vetített rátája is 0,4 (négy dollármilliárdos van hivatalosan).(PA)—Yesterday, we talked about the number of dollar billionaires (about 3,000) and their wealth (16.1 trillion USD), which has increased significantly: the Earth has gotten more than 288 new dollar billionaires in the past year, an average of 5.5 per week. Among the new ones are mainly innovators, successful entrepreneurs, heirs, and celebrities, such as the T-800 or, apologies, Arnold Schwarzenegger.In this context, their geographical distribution (based on citizenship) may also be interesting, as seen in the attached figure (based on Forbes data, i.e., public information). The USA, China (including Hong Kong and Macau), and India are at the top. More than half of the super-rich live in the first two countries — 73% in the first nine. So, wealth is concentrated in this sense as well.Of course, the order changes if we check their proportion to population – except for the first place. If we look only at the top nine countries mentioned above (excluding the likes of Monaco and Bermuda), the USA remains in first place (with $2.8 billion per million citizens), but behind it is no longer China, but Italy (1.9), which is in seventh place in the original list, Canada (1.3), which is in sixth place then Germany (1.2) and Russia (1). The Chinese indicator is 0.4, and the Indian one is 0.1.For comparison, Hungary’s rate per million citizens is also 0.4 (it officially has four billionaires). (AP)#finance #wealth #forbes #forbeslist #billionaires #rich #richlist #geography #distribution #2025 … Több mutatásaKevesebb mutatása

Fotó

Megtekintés a Facebookon

BME GTK Pénzügyek Tanszék

2 hete

TÖBBET DE NEM MINŐSÉGIT?MORE BUT WITH LESS QUALITY?A kevesebb alkoholt inni kívánók egy gyakran elhangzó mondata a „kevesebbet, de minőségit”. Nos, a nemzetközi műtárgy-piacon úgy tűnik, mintha ennek pontosan az ellenkezője lenne a trend, erről szól a nap első ábrája.Az UBS 2025-ös Art Market Report-ja szerint 2024-ben az értékesítés darabszáma 3%-kal nőtt (négyéves trend már), viszont a dollárban mért volumen 12%-kal csökkent (az utóbbi két év csökkenés). A piac 2014-ben volt a csúcson, 68 Mrd dolláros forgalommal, ez tavaly 57,5 Mrd volt. Különösképpen a magas értékű műtárgyak adásvétele csökken: a 10 millió dollárnál többet érő műtárgyak kereskedelme 40%-ot esett 2024-ben. Ez azért is furcsa, mert a dollármilliárdosok száma meredeken emelkedett. 2024-ben háromezernél is több ilyen személyt tartottak nyilván hivatalosan, a vagyonukat a 16,1 billió USD-re tették (második ábra). Több a gazdag, de rosszabb az ízlés: ízlést nem lehet venni? Szimpla kockázatkerülés? Jobban hoztak az alternatívák?Esetleg, a műtárgy-piac demokratizálódása az ok, az alacsonyabb értékű részpiacok feltörtek?(PA)—A common phrase among those who want to drink less alcohol is “less, but better.” Well, the international art market trend seems to be exactly the opposite; the first chart of the day shows that.According to the UBS 2025 Art Market Report, in 2024, the number of sold articles increased by 3% (a four-year trend), but the volume measured in dollars decreased by 12% (a decrease in the last two years). The market peaked in 2014, with a turnover of $68 billion, compared to $57.5 billion last year.In particular, the sales of high-value works of art are declining: the trade of works of art worth more than $10 million fell by 40% in 2024. This is also strange because the number of dollar billionaires has risen sharply. In 2024, more than three thousand such individuals were officially registered, and their wealth was estimated at 16.1 trillion USD (second figure).More rich people, but worse taste: you cannot buy taste? Simple risk aversion? Did the alternatives do better?Perhaps the democratization of the art market is the reason, and lower-value submarkets have broken out? (AP)#finance #market #artmarket #worksofart #richpeople #superrich #art #artmarketreport … Több mutatásaKevesebb mutatása

Fotó

Megtekintés a Facebookon